DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

概要

  • DeFi 的初始价值观是关于金融包容性和开放性。但随着 Gas 价格上涨,DeFi 慢慢变成了巨鲸的游戏。

  • L1 池(比如 YFI 的机枪池)因便宜、简单而有效扩展 DeFi。

  • 尽管如此,在 L1 的池子上存款、取款和调整资金仍然很昂贵。

  • StarkEx 解决这个问题。解决方案就是 DeFi Pooling,该方案把 L1 上的账单拆分并在 L2 上提供头寸来重新平衡。

  • StarkEx 3.0(译者注:截至发稿,最新版本为 StarkEx 4.5)支持启用这一功能所需的新基础构件:L1 限价单。

背景

DeFi 旨在改善金融的包容性,这要归功于它的可组合和无需许可的性质。然而,当 gas 过于昂贵时,只有巨鲸能参与得起了。

如果希望 DeFi 在保持包容性的同时还能额外惠及千万用户,就亟需解决可扩展性问题,使交易成本保持在较低水平。

在 Yield Optimizer 中我们已经看到了向可扩展性发展的趋势。YFI 和 Harvest 等项目让散户也能参与到高阶的昂贵交易策略中来。以 YFI USDt 曲线策略为例。

作为一名普通交易者,优化 Curve 的借贷收益率相当复杂。需要把钱存入一个特定的池子里,把 LP 代币押进 Curve 储蓄池,设置锁定期来增加 CRV 奖励,并在链上投票选择分配给池子的奖励比例。

用 YFI,上述的步骤都加以抽象化。只需在 YFI USDt yVault 上进行一次存款,剩下的都交给协议负责。作为回报,该协议对利润收取 20% 的管理费。

这 20% 的费用对大多数交易者来说,不仅省去亲自部署策略的麻烦,还节约了交易费用。

此外,通过聚合 YFI 客户的投票权,YFI 的行为就像一个投资基金并影响 Curve 以使所有 YFI 交易者和代币持有者等这些利益相关者受益。

尽管如此,YFI 在 gas 方面并不是最优的,因为从池中存取以及再平衡资金仍然是在 L1 上操作。因此,这些操作步骤往往价格昂贵到让人高不可攀。

而 DeFi 聚合池就是来解决此问题的:它可以把存款、取款、再平衡等操作,都转移到可扩展且低成本的 L2 上!

什么是 DeFi 聚合池?

这种新机制能够让用户使用 L2 帐户更便捷地无 Gas 费交易:在 Aave 和 Compound 借贷,在 YFI 或者 Harvest 投资,又或是在 Uniswap、Balancer 或 Curve 提供交易流动性。

逐步流程

我们在此以一个简单的 DeFi 操作步骤举例:投资 USDt yVault。

DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

参与者有:

交易者 / 用户 / 终端用户

用户 A、B 和 C 有资金在 L2 上交易。

链下

运营节点以及为其提供服务的 StarkEx 系统。

链上

  • DeFi 目标合约(例如 yUSDt 机枪池)

  • StarkEx 智能合约

  • 代理池:一个「新」的在链上智能合约,来协调 StarkEx 合约的需求、管理池子所有权,并与 DeFi 目标合约交互。

上述例子中,用户 A 和用户 B 想要存款进 YFI,而用户 C 想要从 YFI 中取款。因此,用户 A 和用户 B 的需求正好与用户 C 匹配,只有剩下差额部分需要在链上交易。

DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

从 A 和 B 的角度来看的话,DeFi 聚合池操作为两步:

  1. 将 USDt 换成 StarkEx 运营者从代理池出铸造出的份额(例如 *syUSDt*)

  2. 将 syUSDt 换成 yUSDt

第一步:需求聚合

DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

  1. 代理合约铸造代理池的份额(例如 syUSDt)

  2. 代理合约通过 L1 限价单(可参考下述)将份额卖给交易者

  3. StarkEx 在链上结算这笔买卖

第二步:池子激活

DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

  1. 代理合约从 StarkEx 智能合约中取出资金池中的资金

  2. 代理合约将这笔资金存入 DeFi 机枪池(例如 yVault)

  3. 代理合约收到存款凭证(LP 代币,例如 yUSDt)

  4. 代理合约创建一条链上限价单,给出存款凭证对池子份额的价格(例如 syUSDt)。

第三步:L2 交易者收到 LP 代币

DeFi 聚合池如何扩展现有 L1 项目?

  1. L2 上的交易者用份额(例如 syUSDt)换回存款凭证(例如 yUSDt)

  2. 代理合约销毁份额

第四步:再平衡,完工!

有人可能注意到,代币撮合交易可以链下进行。那像把 yUSDt 换成 yETH 这样的再平衡,只要找到交易的另一方就可以,交易过程无需支付 Gas。

少了什么东西?L1 限价单

StarkEx 上的 DeFi 聚合池还有一个组件需要解释: L1 限价单。StarkEx 上有三类基本操作:转账、条件性转账以及 L2 限价交易。下一个版本 (StarkEx V3) 将支持 L1 限价单,L1 上的智能合约能够在 L2 上发送交易。这是支持 DeFi 聚合池的最后组件。

结论

如果实现 DeFi 金融普及,我们需提供更大规模的交易处理量和更便宜的交易成本。而 DeFi 聚合池就是一种解决方案,等于是用商用机来取代私人飞机。如果 DeFi 想要再吸纳千万交易用户,这是最好的选择。

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