正反观点:解析Binance稳定币新动作 会严重打击USDC吗?

自从 Binance 宣布将用户账户所持有的 USDC 等稳定币自动转换为 BUSD 并停止几乎一切 USDC 相关功能后,行业人士对此展开了大量讨论,有些观点认为该举措对 USDC 来说是一件好事,也有观点认为该举措将是 USDC 终结的开端。吴说整理了行业知名人士的正反观点,编译如下:

Circle 联合创始人 & CEO Jeremy Allaire 表示,Binance 并不是要停止支持 USDC,该举措有可能会推动更多的 USDC 流入 Binance:

就交易所单方面转换现有客户资产而言,这可能不适合美国受监管的市场,当然我也不会这么做。

Binance 正在努力巩固现金等价物类型的美元稳定币的流动性。这对流动性和市场深度有好处。USDT 不是现金等价物,甚至不接近。

Binance 现在没有对 USDT 下手,是因为考虑到 Binance 上目前的 USDT 流动性,这将是一个很大的破坏。

通过合并美元稳定币流动性,现在将 USDC 转移到 Binance 或从 Binance 转移到核心市场交易将更容易,更有吸引力。

鉴于 BUSD 在 Binance 之外的使用非常有限,这可能有利于 USDC 成为首选的跨 CEX 和 DEX 的稳定币标的。除非 Binance 能够说服他们所有的竞争对手支持 BUSD。这是不可能的。

我对我们已经和正在进行的 USDC 的长期游戏非常有信心,并对 Circle 作为中性市场基础设施参与者的角色充满信心。

Wintermute 创始人 & CEO wishful cynic 认为该举措对 USDC 来说是一件好事:

删除大多数稳定币交易对是一件好事。流动性不必在多个稳定币之间分割,使做市商的工作更容易,市场总体上更有流动性。

这对 USDC(以及 TUSD 和其他稳定币)来说是正面的,你应该仍然能够将 USDC 无缝存入/取出 binance。在这一变化之前,你需要将其转换为 BUSD/USDT,然后用它来进行保证金交易。现在你可以跳过这两方面的转换步骤,这是更好的客户体验,同时保持 USDC 的实用性。

有一个稳定币显然不属于这个范畴,那就是 USDT。从认知上来说,这不会有什么帮助(客户会一直想知道是什么让 Tether如此 "特别",以至于他们需要费力地进行转换)。而从长远来看,非 USDT 货币对的流动性会增加。

最终,除非 Tether 改善他们的操作效率(铸造/燃烧是一个 T+1 的过程,不像 USDC/BUSD/TUSD 那样几乎是即时的)和铸造/赎回成本,否则它将继续失去地位。但是在操作效率方面,不是 Tether 所能控制的,Silvergate 和 Signature 这两家银行也不太可能会服务 Tether,毕竟美国监管者不待见 Tether,而这两家银行恰好是 24/7 美元法币流动最多的地方。至于成本,任何做市商都可以及时地铸造赎回 BUSD/USDC,他们并不需要币安来完成这个,况且 FTX 已经提供这个功能有一段时间了。

著名比特币支持者 Samson Mow 认为 Binance 的该举措将是 USDC 终结的开端(Tether CTO 也转发了该动态):

为了与 Tether 的 USDT 竞争,USDC 和 Circle 已经做出了许多非常高时间偏好的战略决策来发展资产管理规模(AUM)。这是标准的硅谷玩法:烧钱快速增长,然后再想出商业模式。

其中一个决定是免费铸造和赎回 USDC。这为用户消除了摩擦,有利于吸引更多客户,但这也是一把双刃剑。Binance 可以利用同样的机制,干掉稳定币游戏中的一个主要竞争对手。这是一种攻击。

因为 Binance 可以免费铸造和赎回USDC,他们可以直接将 USDC 储备据为己有。我们将看到 USDC 交易量和 AUM 的下降,而 BUSD 在这两方面都有收益。

此外,这远不止是交易对的合并。这是 Binance 生态系统中对 USDC 的彻底清除。USDC 也不再用于他们的借贷和支付产品。这是一个巨大的打击。怎么会有人说这是一件好事呢?

现在,为什么 Binance 不能对 Tether 做同样的事情?这不是因为 USDT "不等同于现金"。这种攻击对 Tether 不起作用,是因为他们对铸币和赎回都收取 10 个基点。他们从第一天起就一直如此。

这是 Binance 的一个大胆举措。或许我们可以看到其他交易所也采取这种做法,并自己进行了尝试。也许是 Gemini?自动将 USDC 转换为 GUSD?最终,每个人都将需要对铸币/赎回收费,以避免这种攻击。

知名交易员 lowstrife 也认为此举利空 USDC,他表示这不单单是合并加深流动性或者推广 BUSD 的问题,这是 Binance 正在对竞争的稳定币进行敌意收购,以获取其存款收益:

这种自动转换目前在行业内并不是独 Binance 一份,发送到其他交易所的真正的实际 ACH 美元也被以类似方式处理(如 FTX) 。这里的独特之处在于,他们把这一点强加给竞争的稳定币。而不是你所汇入的实际美元。

Binance 的目的是获取存款收益。一旦这些资产由 BUSD 管理,这意味着 Binance 能够获取这些现金存款的收益。他们买下所有的国债,并开始获取甜美的收益。Binance 可以保留这些收入,而不是 USDC。

当 USDC 在 Binance 持有时,Circle 正在获利。现在,Binance 正在将这些资产转换到他们自己的银行(BUSD),以获取这笔收入。这是对 Circle 和所有稳定币利用平台垄断的攻击。这才是真正的目的,而不是 "合并订单簿"。

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